2025年源流，当公共科技界仍在惊奇GPT-5的宏大算力需求时，中国AI规模迎来了一场颤动性打破——DeepSeek以绝对开源的姿态，在硅谷巨头把持的AI竞技场撕开全部裂口。
不同于传统闭源模子的保守策略，DeepSeek允许任何东谈主从其官网开脱下载、部署致使改进模子。这种前所未有的盛开性，飞快点火了从个东谈主开导者到企业、政府机构的多档次AI需求，推动DeepSeek的模子智商和生态系统加快进化。
这场开源波涛揭示了一个颠覆性逻辑：当行业巨头仍在高墙内囤积算力时，的确的变革者选择将“城墙的砖石”分发给公共开导者。正如Linux之父林纳斯·托瓦兹所言：“当满盈多东谈主共同调试代码时，扫数BUG都无所遁形。”
科技投资亦然如斯，好多时候，在颠覆性的翻新能够变化面前，闭门觅句的遏抑是瞬息的。在开源的历程中蓄积know-how，获取成长，造成握续迭代的组织文化，这才是科技投资的护城河。
在我看来，景顺长城科技军团便是这么一个不惜共享、积极开源的团队。
01 靠的不是运谈
4月初，景顺长城和外方鼓动景顺集团都集举办了2025年度科技专场策略会。
本次策略会除了基金司理代表共享各自对科技投资的最新想考外，还邀请到海表里的产业及投资行家对AI等科技投资话题作念深切征询。
比如，站在面前时点，在这场公共科技口头重塑的波涛中，若何意志前沿工夫的发展眉目？东西方在科技投资上又有何相反？在科技快速发展和投资难度加大的布景下，异日科技规模的投资契机在何处？关于上述问题，本次策略和会过多元化视角进行了拆解。
事实上，这场聚焦前沿科技的策略会并非寂然存在，其背后贯衣服景顺长城对科技产业洽商的计策纵深——正如其自2022起，连结三年发布的科技洞悉答复所展现的，通过对产业的深切洽商和前瞻判断，在产业演变中推演投资机遇的轮番论，已在实践中冉冉造成考究的轮回。
2022年，在其发布的《新动力车洞悉答复》中，景顺长城科技军团就白璧青蝇地指出电动化和智能化会接踵成为投资干线。不流于体式和套话，该答复凭证市集空间和异日复合增速等多个维度，对多屏、激光雷达、ADAS芯片、HUD等智能硬件的潜在投资契机作了排序。目下来看，答复提议的标的既成为后续新动力车的标配，也号称是新动力车下半场的投资指南。
2023年成顺长城科技军团发布《半导体洞悉答复》时，恰恰半导体处于股价见顶后的下落阶段。彼时答复从产业视角动身，将半导体的投资契机永诀为：库存周期、家具翻新和国产替代，并指出公共芯片库存周期带来的契机依然告一段落，异日更看好SiC代表的材料升级、CIS代表的智能化趋势以及国内私有的自主可控口头。
2024年头的《AI+洞悉答复》成人网址大全，景顺长城科技军团在大批产业洽商的基础上，将AI产业分为模子层、算力层、应用层三个档次进行相比洽商，并提议对AI产业趋势的十大瞻望。目下来看，AI应用将百花都放、加快智能驾驶奇点到来、机器东谈主产业链迎来新机遇等判断都走在了市集前边。
黑丝jk除了契合其时的产业趋势，三篇科技洞悉答复均以产业视角，前瞻分析产业演变标的并尝试推上演异日愈加受益、空间更大的板块。而连结的答复输出也不错看出，景顺长城科技军团是一支坚握产业链视角下的基本面投资团队。
02 “文长” 雅号背后的投资玄学
产业洽商之难，在于它是一场动态博弈的默契马拉松。
这场默契马拉松的狰狞之处在于：即使暂时跑对了标的，也可能因忽略某个“隐性变量”而被甩下赛谈。这就条目产业洽商者需要同期具备关于趋势的前瞻判断智商，以及关于“变量”的捕捉智商。
景顺长城基金股票投资部履行总监杨锐文，恰是这么的一位产业洽商者。
手脚景顺长城科技军团的代表东谈主物，杨锐文的投资理念是从产业趋势中寻找成长股的契机，利用产业链的投资框架对公司的发展弧线和营业模式进行预判和考证。
在操作上，杨锐文不会买荒谬热点的股票，更多是左侧往返，以VC的视角来作念投资，敬重行业企业异日数年里的景气度和成漫空间，投资握有周期也相对较长。
杨锐文另一大被投资者熟知的是他“杨文长”的雅号，这个雅号取自明朝大才子徐渭徐文长。布景是自2020年以来，杨锐文的每篇季报都不惜字数，用四五千字内容将心中所想统统开源，既有对科技投资多规模的深度洞见，也有对投履历程的反想总结。
在最新涌现的基金年报中，杨锐文写谈：中国的科技与制造正在约束发生化学响应，互相逢迎且促进。咱们产业的打破和发展从未停滞，尽管曩昔成本市集对科技成长标的预期悲不雅，然则，这些变化朝夕会体目下成本市集上，仅仅时间的问题。
就像2016年6月底，杨锐文在大限度投资煤炭股之前也与市集有所交流，那时质疑和看空是主流，然则，其时行业的基本面实验上依然发生了显豁变化，而大部分东谈主依然停留在曩昔的默契中。这些年来，供给侧矫正的红利对煤炭股利润的正面影响有目共睹，这亦然近几年煤炭股握续大幅跑赢市集的遑急原因。
如今，在景顺长城里面，“文长”的雅号得到了“传承”。
2022年在《新动力车洞悉答复》直播中，出镜共享新动力车智能化投资契机的洽商员张雪薇，在成长为基金司理后，不绝了杨锐文崇拜又坦诚地向握有东谈主共享的民风。
张雪薇是业内较早洽商东谈主工智能规模的投研东谈主员之一，任职基金司理后就在东谈主工智能产业中布局不少，同期拓展在汽车、家电、机械成立等规模的智商圈。
在最新涌现的年报中，张雪薇详备论述了她对AI产业的不雅察和推演，得到了异日将从偏重算力到更平均的布局在算力、硬件应用等代表异日标的的各类翻新上的论断。
03 “和而不同”的科技军团
为了与投资者进行更高效的交流，景顺长城科技军团打造了多元的疏浚渠谈。
其中每月推出“科技新洞悉”直播、“科技大爆炸”短视频节目，同期开设高频不雅点专栏，握续向投资者传递前沿信息。
此外，景顺长城科技军团还开设了团员专栏。在这一专栏中，不仅收录并梳理了科技军团成员的最新不雅点，投资者还能回来他们过往直播的西宾内容，以及行业洞悉答复的详备解读。
在团员专栏的末尾，设有景顺长城科技军团每位成员的个东谈主专场。这里列出了构成科技军团的十几位基金司理，包括杨锐文、董晗、张仲维、农冰立、孟棋、张雪薇、山河等。这些基金司理一部分由公司里面培养，一部分从外部引进，隐蔽不同庚事档次，专科智商互补，各有长处。
董晗、张仲维，亦是科技投资规模的宿将。
董晗的投资作风较为全面，一方面通过全产业链追踪，提前埋伏布局处于早期的产业和公司，也兼顾产业大潮，通过右侧往返增多组合的收益；另一方面，通过“行业成长性、中枢竞争力、科罚层智商、可追踪可考证”四个层面，捕捉在行业中更具代表性的公司。
张仲维领有丰富的国际投资教学，在国际投研规模深耕多年，蓄积了大批产业资源。凭借对公共产业动态的利弊洞悉，他造成了迥殊的投资策略，尤其擅长行使从上至下的分析轮番，依据公共产业口头的变化，精确捕捉投资机遇。
农冰立、孟棋、山河亦然备受市集和顺的科技基金司理。
农冰立是典型的产业趋势投资者，在已考证的产业趋势中投资于具有中枢壁垒、功绩实现智商强的口头；孟棋则在科技投资中融入了周期视角，对机器东谈主、手机等耗尽型科技有深切洽商，偏好在成长股中寻找更具性价比的资；山河和顺智能家居、可穿戴成立，把稳家具力与用户体验的同期，也和顺行业周期的变化，幸免行业观念周期向下导致估值压缩的场合。
此外，乔海英、曾英捷、郭琳、贡学博等基金司理或是外部引进，或是自我培养，他们在医药、东谈主工智能、高端制造等规模各有长处，关于对应行业基本面及发展趋势都有着深切洽商。
不错看出，景顺长城科技军团“和而不同”，诸位基金司理天然投资理念和智商圈不尽不异，但都有着相似的内核和起点。
正如杨锐文在策略会上所共享的那样：科技投资不是All in细分赛谈、博弈景气度成人网址大全，而是深耕产业沃土、投合产业趋势，通过少量一滴地挖掘寻找有价值的契机。